今日早盘 ，棉花期货骤然发力，截至撰稿
，棉花涨幅已逼近2%，价格成功突破前期高点 ，领涨国内期货市场 。资金涌入迹象明显
，市场情绪显著回暖。

　　国际市场方面 ，ICE美棉近期持续偏强运行
，尽管USDA3月末种植意向报告预计2026年美棉种植面积同比增加，但产区干旱天气持续发酵 ，资金更倾向于定价“实际播种面积低于预期 ”以及“弃种率上升导致最终产量同比下降”的逻辑
。干旱担忧正在成为当前外盘交易的核心主线。

　　国内市场同样聚焦于新棉种植端 。目前国内棉花播种进度已过半
，2026年产量大概率同比下降的市场共识正在逐步强化
。与此同时，新疆塔城地区气象台今日发布的霜冻蓝色预警信号 ，也对盘面情绪进行了一定程度的提振。

　　综合来看
，新年度国内棉花产量收缩预期明确，中长期上行趋势依然完好 。但短期仍需保持警惕：一是预计近期将公布的棉花目标价格补贴政策可能对市场情绪产生扰动；二是下游需求端能否持续承接涨价 ，仍有待观察
。建议交易者关注政策落地及产区天气变化，追高需谨慎
，防范回调风险。

　　信息来源：光大期货研究所

　　撰稿：姚涛

　　从业资格：F3082336

　　交易咨询资格：Z0018553

　　免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性 、可靠性和完整性不作任何保证 ，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更 。我们已力求报告内容的客观、公正
，但文中的观点
、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议 ，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏
，与本公司和作者无关
。所有交易策略及方法均无法做盈利保证。期市有风险，交易需谨慎！