4月16日晚间，芳源股份(688148)交出了一份令人振奋的2026年一季报。报告期内 ，公司实现营业总收入6.65亿元
，同比增长63.35%；实现归母净利润0.61亿元，同比扭亏为盈 。这一强劲表现 ，标志着公司在经历行业周期调整后
，通过技术降本、产品多元化和技术出海，正式迈入盈利修复的新阶段
。

细分财务指标方面
，公司盈利能力提升显著。今年一季度，公司销售毛利率为17.89% ，相比2025年全年提升11.71个百分点；销售净利率为9.21%
，相比2025年全年提升13.74个百分点；扣非摊薄ROE为11.15%，相比2025年全年提升32.05个百分点 。

技术与市场双轮驱动，盈利能力显著修复

芳源股份业绩反转的核心动力来源于主营业务的实质性改善
。一季报显示
，公司业绩扭亏主要源于两大因素。一方面，锂 、钴等金属市场价格较去年同期显著上涨 ，带动公司产品售价提升；另一方面
，公司自主研发的新一代回收料分离提纯技术实现规模化应用，大幅降低了生产成本 。这种“外部价格提振+内部技术降本”的双重利好 ，推动公司业绩实现高质量增长
。

值得注意的是
，公司2025年营收已实现同比增长，且在第三四季度净利润开始盈利 ，今年一季度的爆发式增长正是2025年技术积累与市场开拓成果的集中兑现。

“技术出海 ”开辟新增长极
，“城市矿山
”战略深化

除了传统的产品销售，公司“技术出海”业务在2026年一季度贡献了显著收益 。根据公告 ，公司与某日本企业签订的技术出口协议已进入实质落地阶段
，项目总金额达48亿日元
。公司通过输出前驱体生产技术和工艺，按进度收取技术服务费。截至3月末 ，已累计收取费用8.21亿日元，其中部分在一季度确认收入
，直接贡献当期利润 。这种“轻资产 ”的技术输出模式，不仅验证了公司技术的国际竞争力 ，也开辟了新的盈利增长点
，有效提升了研发价值和现金流水平。

芳源股份在2025年持续深耕的“城市矿山
”战略，逐渐显现成效
。通过持续完善短流程
、高收率的新一代回收料分离提纯技术 ，公司回收类原料处理能力不断提升
，原料结构持续优化，在金属价格上涨的背景下进一步增强了成本优势。

同时 ，公司已形成正极材料前驱体、硫酸盐 、碳酸锂的多元化产品布局
，能够全面覆盖三元电池
、钴酸锂电池、磷酸铁锂电池等不同技术路线，有效增强了抵御单一市场波动风险的能力 。

股权激励锚定未来成长空间

在发布一季报的同时 ，芳源股份同步披露了2026年限制性股票激励计划（草案）
，将核心团队利益与业绩修复深度绑定
。本激励计划拟向不超过186名核心员工授予550万股限制性股票，授予价格为4.66元/股。考核指标聚焦于2026年及2027年的业绩增长 ，要求以2025年为基数，2026年营业收入增长率触发值不低于16%（目标值20%）
，或净利润触发值不低于1亿元（目标值2亿元）；2027年营收增长率触发值不低于24%（目标值30%），或净利润触发值不低于2亿元（目标值3亿元） 。

2026年一季度归母净利润已达0.61亿元 ，占全年考核触发值的61%
，这一强劲开局为股权激励首期目标的顺利达成提供了有力支撑，也彰显了管理层对未来两年业绩持续释放的信心
。

二级市场对公司的业绩表现给予了积极回应。证券时报·数据宝统计 ，截至4月16日收盘
，4月以来芳源股份累计上涨19.22%，累计涨幅在公司所属的电池化学品行业中排在第4位 ，处于上游水平 。